【四季度】动力煤市场四季度供需展望

    动力煤市场四季度供需展望

动力煤市场四季度供需展望一、动力煤市场供需结构变化1、长协量增加、市场煤数量减少，市场结构变化，边际量导致价格弹性增强，价格波动幅度扩大。

2、非电力行业需求提升，补库周期与电力补库周期并不相同，对市场形成长期支撑。

3、晋、陕、蒙主产地产能进一步集中，坑口需求长期存在，坑口价格高位波动，坑口市场需求强于港口市场需求。

4、坑口长期高利润，产量弹性增强，坑口应对市场价格波动能力增强。

6、由于环保因素，原有社会库存中隐性库存大幅降低，导致显性中间环节高库存，且持有者数量增多，持有库存能力增强，惜售现象频出。

二、四季度供需展望1、产地供应（1）新增产能方面：目前实际新投产能基本已正常生产，预计这部分产能下半年将带来一部分产量。

2、运输中转（1）上半年港口铁路调入量持续加大大秦线高效运转，日发运量在130万吨以上。

（2）电力方面用电增速维持高位：2018年7月，社会用电6484亿千瓦时，同比增长6.8%,。

1-7月社会用电38775亿千瓦时，同比增长8.99%，同比去年同期增加2个百分点。

用电结构进一步优化：1-7月三产和民用电增速分别为14.2%和13.6%，远高于二产的7.0%。

1-7月三产和居民用电贡献度分别为24.6%和20.8%，占比近半，第二产业贡献度逐步下滑。

三、下半年综合判断需求依然比较旺盛：由于工业企业利润依然维持比较高的水平，电力需求总量尚未看到明显回落的迹象。